A股上市险企2023首份年报出炉：中国平安新业务价值同比增36% 现金分红占归母营运利润37%

3月21日，中国平安（601318.SH）发布2023年全年业绩。

数据显示，2023年，中国平安实现归母营运利润1179.89亿元，同比下降19.7%。归母净利润856.65亿元，同比减少22.8%。其中，寿险及健康险、财产保险及银行三大核心业务合计实现归母营运利润1409.13亿元。

业内分析人士表示，受新保险合同准则切换、资本市场波动等因素影响，上市险企2023年净利润普遍承压，中国平安归母净利润也有所下滑，但该公司人身险业务新业务价值大幅增长，超内含价值长期投资回报假设，现金分红保持平稳。

数据显示，2023年，平安寿险及健康险实现新业务价值310.8亿元，同比增长36%，公司拟派发2023年末期股息每股现金1.5元，全年股息为每股现金2.43元，同比增长0.4%。

2023年寿险及健康险实现新业务价值310.8亿元，同比增长36%

2023年，寿险及健康险作为中国平安的核心业务，其新业务价值呈现较高增幅。

财报显示，2023年，基于最新投资收益和风险贴现率等假设，中国平安寿险及健康险业务实现新业务价值310.8亿元，可比口径下同比增长36.2%。

业内人士分析，平安新业务价值同比大增主要受益于代理人人均新业务价值增长，以及改革后银保渠道的势头。

从四大渠道经营来看，2023年，平安代理人渠道新业务价值增长40.3%，代理人人均新业务价值增长89.5%，代理人人均收入增长39.2%，新增人力中“优+”占比同比提升25.2个百分点。

银保渠道方面，2023年，平安银保渠道新业务价值增长77.7%，社区网格化渠道已在51个城市铺设65个网点，网格推广城市的存续客户13个月保单继续率同比提升5.4个百分点；下沉渠道持续在7个省份推进销售。

2023年，平安寿险业务13个月保单继续率同比上升2.5个百分点，25个月保单继续率同比上升6.8个百分点。

在医疗养老生态圈建设上，2023年，中国平安居家养老覆盖全国54个城市，高端养老项目已在4个城市启动。

保险资金投资组合规模4.72万亿元，较年初增长9%

从投资端来看，2023年，面对复杂多变的市场环境，保险资金财务投资收益率逐季下降，整体遭遇滑坡。

整体来看，保险业2023年一季度、上半年、前三季度和全年财务投资收益率分别为3.4%、3.22%、2.92%和2.23%。

对于中国平安而言，其净投资收益率也与行业走势相当，呈现下行。数据显示，2023年，中国平安保险资金投资组合实现综合投资收益率3.6%，同比上升0.9个百分点；总投资收益率3%，同比上升0.6个百分点；净投资收益率4.2%，同比下降0.5个百分点。

拉长周期来看，近10年，中国平安实现平均净投资收益率5.2%，平均综合投资收益率5.4%，超内含价值长期投资回报假设。截至2023年12月底，中国平安保险资金投资组合规模4.72万亿元，较年初增长9%。

东吴证券非银金融行业分析师葛玉翔认为，在投资收益率下降的同时，上市险企还于2023年初同步实施新保险合同准则（IFRS17）和新金融工具准则（IFRS9），并且按照IFRS17规定追溯上年可比数据，按照IFRS9规定选择不追溯上年可比数据。在IFRS9下，大量权益类金融资产划入FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益），增加了股票持仓对当期净利润的影响。

2023年每股股息同比增长0.4%，现金分红占归母营运利润37%

作为我国金融业的重要组成部分，保险公司分红向来“豪气”。2023年，中国平安现金分红水平整体保持平稳。

数据显示，中国平安拟派发2023年末期股息每股现金人民币1.5元，全年股息为每股现金2.43元，同比增长0.4%，按归属于母公司股东的营运利润计算的现金分红比例为37.3%，分红总额连续12年增长。

据悉，2012-2023年中期，中国平安分红水平连续11年持续提升，累计分红24次，分红总额超过2800亿元。

在业内人士看来，常态化分红的机制是价值投资、长期投资、理性投资的理念反映，有助于提高投资者的持股回报和信心，吸引更多长期资金进入市场，形成良性循环。

上市险企与投资者共享公司发展红利，一方面传达出公司当前盈利稳定，现金充裕的信号，为长期投资者吃下定心丸。另一方面也提示投资者该公司当前被严重低估，股价远低于内含价值，尤其在震荡的市场环境中，中国平安高现金分红和低估值属性的吸引力将不断凸显，值得市场关注。

“高水平的分红也彰显了管理层对于公司战略发展，长期稳健经营的信心。根据历史经验，在估值下行空间有限的情况下，如果高分红得以长期持续，那么公司的长期股价走势都不会太差。”上述人士评价。

（文章来源：财联社）

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